Hedging riscos forex

Saiba mais sobre hedge de Forex.

Hedging é simplesmente uma maneira de se proteger contra grandes perdas. Pense em um hedge como obter seguro em seu comércio. Hedging é uma maneira de reduzir a quantidade de perda que você incorreria se acontecesse algo inesperado.

Simple Forex Hedging.

Alguns corretores permitem que você faça negócios que sejam hedges diretos. O hedging direto é quando você tem permissão para colocar um comércio que compra um par de moedas e, ao mesmo tempo, você pode colocar um comércio para vender o mesmo par.

Embora o lucro líquido seja zero enquanto você tiver ambos os negócios abertos, você pode ganhar mais dinheiro sem incorrer em riscos adicionais se você tiver tempo no mercado.

A forma como um hedge forex simples protege você é que ele permite que você troque a direção oposta do seu comércio inicial sem ter que fechar esse comércio inicial. Pode-se argumentar que faz mais sentido fechar o comércio inicial por uma perda e colocar um novo comércio em um local melhor. Isso faz parte do critério do comerciante.

Como comerciante, você certamente poderia fechar seu comércio inicial e entrar no mercado a um preço melhor. A vantagem de usar o hedge é que você pode manter seu comércio no mercado e ganhar dinheiro com um segundo comércio que ganha lucro à medida que o mercado se move contra sua primeira posição. Quando você suspeita que o mercado vai reverter e voltar no seu favor de negociação inicial, você pode parar o comércio de hedge, ou simplesmente fechá-lo.

Cobertura complexa.

Existem muitos métodos para hedge complexo de negócios de divisas. Muitos corretores não permitem que os comerciantes ocupem posições diretamente cobertas na mesma conta para que outras abordagens sejam necessárias.

Múltiplos pares de moedas.

Um comerciante de divisas pode fazer uma cobertura contra uma determinada moeda usando dois pares de moedas diferentes.

Por exemplo, você poderia ir longo EUR / USD e USD / CHF curto. Nesse caso, não seria exato, mas você estaria protegendo sua exposição ao USD. A única questão com hedging desta forma é que você está exposto a flutuações no Euro (EUR) e no Swiss (CHF).

Isto significa que se o Euro se tornar uma moeda forte contra todas as outras moedas, pode haver uma flutuação em EUR / USD que não seja contrariada em USD / CHF. Isso geralmente não é uma maneira confiável de proteger, a menos que você esteja construindo uma cobertura complicada que leva muitos pares de moedas em conta.

Opções de Forex.

Uma opção forex é um acordo para realizar uma troca a um preço especificado no futuro. Por exemplo, diga que você faz um longo comércio em EUR / USD às 1.30. Para proteger essa posição, você coloca uma opção de strike forex em 1.29.

O que isto significa é se o EUR / USD cai para 1,29 dentro do tempo especificado para sua opção, você será pago com essa opção. Quanto você paga, depende das condições de mercado quando você compra a opção e o tamanho da opção. Se o EUR / USD não atingir esse preço no horário especificado, você perde apenas o preço de compra da opção. Quanto mais longe do preço de mercado sua opção no momento da compra, maior será o pagamento se o preço for atingido dentro do tempo especificado.

Razões para Hedge.

A principal razão pela qual você deseja usar o hedge em seus negócios é limitar o risco. Hedging pode ser uma parte maior do seu plano de negociação se feito com cuidado. Ele só deve ser usado por comerciantes experientes que entendam as mudanças no mercado e o tempo. Jogar com hedging sem uma experiência de negociação adequada pode ser um desastre para a sua conta.

O saldo não fornece serviços fiscais, de investimento ou financeiros e conselhos. A informação está sendo apresentada sem consideração dos objetivos de investimento, tolerância ao risco ou circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e pode não ser adequado para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda de principal.

Pronto para começar a construir riqueza? Inscreva-se hoje para aprender a economizar para uma reforma antecipada, enfrentar sua dívida e aumentar seu patrimônio líquido.

3 Estratégias para atenuar o risco cambial (EUFX)

Investir em ativos estrangeiros provou os méritos da diversificação, e a maioria dos investidores individuais aproveita os benefícios dos ativos internacionais. No entanto, a menos que você investe em títulos estrangeiros emitidos em dólares norte-americanos, sua carteira ganhará um elemento de risco cambial. O risco de moeda é o risco de uma moeda se mover contra outra moeda, afetando negativamente seu retorno geral. Os investidores podem aceitar esse risco e esperar o melhor, ou podem mitigar ou eliminá-lo completamente. Abaixo estão três estratégias diferentes para diminuir ou remover o risco cambial de uma carteira.

Hedge o risco com fundos especializados negociados em bolsa.

Existem muitos fundos negociados em bolsa (ETFs) que se concentram em oferecer exposições longas e curtas a muitas moedas diferentes. Por exemplo, o ProShares Short Euro Fund (NYSEARCA: EUFX) procura fornecer retornos que são o inverso do desempenho diário do euro. Um fundo como este pode ser usado para mitigar a exposição de um portfólio ao desempenho do euro.

Se um investidor adquiriu um ativo que se baseie na Europa e expresso no euro, as variações diárias dos preços do dólar americano em relação ao euro afetarão o retorno geral do ativo. O investidor estaria "longo" com o euro neste caso. Ao comprar um fundo, como o ProShares Short Euro Fund, que efetivamente "reduziria" o euro, o investidor cancelaria o risco cambial associado ao ativo inicial. Claro, o investidor deve ter certeza de comprar um montante adequado do ETF, para ter certeza de que as exposições de longo e curto prazo do euro correspondem a 1 a 1.

Os ETFs que se especializam em exposição em moeda longa ou curta visam combinar o desempenho real das moedas nas quais eles estão focados. No entanto, o desempenho real geralmente diverge devido à mecânica dos fundos. Como resultado, nem todo o risco cambial seria eliminado, mas uma grande maioria pode ser. A partir de abril de 2018, havia ETFs que oferecem exposição longa e curta para o dólar americano, o iene japonês, o euro europeu, o dólar australiano, o franco suíço, o yuan chinês e outros.

Use contratos de adiantamento.

Os contratos a prazo são outra opção para mitigar o risco cambial. Um contrato a prazo é um acordo entre duas partes para comprar ou vender um ativo específico em uma data futura específica, a um preço específico. Estes contratos podem ser utilizados para especulação ou hedging. Para fins de cobertura, eles permitem que um investidor bloqueie uma taxa de câmbio específica. Normalmente, esses contratos exigem um valor de depósito com o corretor da moeda. O seguinte é um breve exemplo de como esses contratos funcionam.

A partir de 1º de abril de 2018, um dólar americano era igual a 111,97 ienes japoneses. Se uma pessoa é investida em ativos japoneses, tem exposição ao iene e planeja converter esse iene de volta para US $ em seis meses, ele pode entrar em um contrato a prazo de seis meses. Imagine que o corretor dá ao investidor uma cotação para comprar dólares americanos e vender iene japonês a uma taxa de 112, aproximadamente equivalente à taxa atual. Seis meses a partir de agora, dois cenários são possíveis: a taxa de câmbio pode ser mais favorável para o investidor, ou pode ser pior. Suponha que a taxa de câmbio seja pior, em 125. Agora, leva mais ienes para comprar 1 dólar, mas o investidor seria bloqueado na taxa 112 e trocaria a quantidade predeterminada de ienes em dólares a essa taxa, beneficiando do contrato. No entanto, se a taxa se tornasse mais favorável, como 105, o investidor não obteria esse benefício extra porque ele seria forçado a realizar a transação em 112.

Use Opções de Moeda.

As opções de moeda oferecem ao investidor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma moeda a uma taxa específica em ou antes de uma data específica. Eles são semelhantes aos contratos a prazo, mas o investidor não é obrigado a se envolver na transação quando chega a data de validade do contrato. Nesse sentido, se a taxa de câmbio da opção for mais favorável do que a taxa atual do mercado à vista, o investidor exercerá a opção e se beneficiará do contrato. Se a taxa do mercado à vista fosse mais favorável, então o investidor deixaria a opção expirar sem valor e realizar o comércio cambial no mercado à vista. Essa flexibilidade não é gratuita, e as opções podem representar formas onerosas de proteger o risco cambial.

Como evitar o risco de taxa de câmbio.

O risco de taxa de câmbio ou de câmbio (forex) é um risco inevitável de investimento estrangeiro, mas que pode ser atenuado consideravelmente através do uso de técnicas de hedge. A fim de eliminar totalmente o risco forex, a escolha óbvia é evitar investir em ativos no exterior completamente. Mas esta pode não ser a melhor alternativa do ponto de vista da diversificação do portfólio, uma vez que numerosos estudos demonstraram que o investimento estrangeiro melhora o retorno do portfólio e reduz o risco.

Para o investidor dos EUA, o sujeito do risco de taxa de câmbio de cobertura assume particular importância quando o dólar dos EUA está surgindo - como aconteceu durante o período de 2018 a 15 -, uma vez que pode corroer os retornos de investimentos no exterior. Uma análise do iShares da Blackrock mostra uma divergência significativa entre os retornos cobertos e não cobertos para os principais índices MSCI em 2018. Por exemplo, enquanto o retorno do Índice MSCI EAFE (hedged a USD) foi de + 5,7% em 2018, o retorno não coberto foi de -4,9. %.

Claro, para os investidores estrangeiros, o inverso é verdade, especialmente nos momentos em que os investimentos nos EUA estão superando. Isso ocorre porque a depreciação da moeda local em relação ao USD pode dar um impulso adicional aos retornos. Em tais situações, uma vez que o movimento da taxa de câmbio está a favor do investidor, o curso apropriado de ação seria não coberto.

A regra geral é deixar o risco de taxa de câmbio em relação aos seus investimentos estrangeiros sem cobertura quando sua moeda local está se depreciando contra a moeda de investimento estrangeiro, mas cubra esse risco quando sua moeda local é apreciada contra a moeda de investimento estrangeiro. Vejamos alguns métodos para atenuar esse risco.

Métodos de risco de cobertura.

Investir em ativos cobertos: a solução mais fácil é investir em ativos externos cobertos, como os fundos negociados em bolsa (ETFs) cobertos. Os ETFs estão disponíveis para uma ampla gama de ativos subjacentes negociados na maioria dos principais mercados. Muitos provedores ETF oferecem versões cobertas e não cobertas de seus fundos que rastreiam benchmarks ou índices de investimentos populares. Embora o fundo coberto geralmente tenha um índice de despesas ligeiramente maior do que a contrapartida não coberta devido ao custo de hedge, grandes ETFs podem proteger o risco cambial em uma fração do custo de cobertura incorrido por um investidor individual. Por exemplo, continuando com o exemplo acima mencionado do índice MSCI EAFE - o principal padrão de referência para os investidores dos EUA para medir o desempenho de capital internacional - o índice de despesas do iShares MSCI EAFE ETF (EFA) é de 0,33%. O índice de despesas para o iCEhares Currency Hedged MSCI EAFE ETF (HEFA) é de 0,70% (embora o Fundo tenha renunciado a 35 pontos base da taxa de gerenciamento, por uma taxa líquida de 0,35%). A taxa marginalmente maior para a versão coberta pode ter valido a pena neste caso, uma vez que o EFA (ETF não coberto) subiu 5,64% no ano (até 14 de agosto de 2018), enquanto o HEFA (ETF coberto) cresceu 11,19% .

A taxa de câmbio de hedge arrisca-se: se você possui um portfólio verdadeiramente diversificado, as chances são de que você tenha um grau de exposição de divisas se a carteira contiver ações ou títulos em moeda estrangeira ou American Depositary Receipts (ADRs - um equívoco comum é que seu risco cambial está coberto, a realidade é que não é).

Instrumentos para risco cambial de cobertura.

Nesses casos, você pode proteger o risco cambial usando um ou mais dos seguintes instrumentos:

Encargos de moeda: os encaminhamentos de moeda podem ser efetivamente utilizados para proteger o risco cambial. Por exemplo, suponha que um investidor dos EUA tenha um título denominado em euros com vencimento no prazo de um ano e está preocupado com o risco de o euro diminuir em relação ao dólar norte-americano nesse período de tempo. Ele ou ela pode, portanto, celebrar um contrato a prazo de venda de euros (no valor igual ao valor de vencimento do título) e comprar dólares americanos a uma taxa a prazo de um ano. Embora a vantagem dos contratos a prazo seja que eles podem ser personalizados para valores específicos e prazos, uma grande desvantagem é que eles não são facilmente acessíveis a investidores individuais. Uma maneira alternativa de proteger o risco de câmbio é construir um contrato antecipado sintético usando o hedge do mercado monetário (veja relacionado: The Market Market Hedge: How It Works). Futuros de moeda: os futuros de moedas são amplamente utilizados para proteger o risco de taxa de câmbio porque eles trocam em uma troca e precisam apenas de uma pequena quantidade de margem inicial. As desvantagens são que eles não podem ser personalizados e estão disponíveis somente para datas fixas. (Veja relacionado: Introdução ao Futuro da moeda). ETFs de moeda: A disponibilidade de ETFs que têm uma moeda específica como o activo subjacente significa que os ETF de moeda podem ser utilizados para proteger o risco cambial. Esta não é provavelmente a maneira mais eficaz de proteger o risco de câmbio por maiores montantes. Mas, para os investidores individuais, a sua capacidade de ser usada para pequenas quantidades, além do fato de que eles são elegíveis para margem e podem ser negociados no lado longo ou curto, são grandes benefícios. (Veja relacionado: Hedge contra risco de taxa de câmbio com ETF de moeda). Opções de moeda: as opções de moeda oferecem outra alternativa viável para o risco de taxa de câmbio de hedge. As opções de moedas dão a um investidor ou comerciante o direito de comprar ou vender uma moeda específica em um valor especificado até a data de vencimento no preço de exercício. (Consulte "Opções de negociação Forex: processo e estratégia"). Por exemplo, as opções cambiais negociadas no Nasdaq estão disponíveis em denominações de 10.000 euros, 10.000 libras esterlinas, 10.000 dólares ou 1.000.000 de JPY, o que os torna adequados para o investidor individual.

The Bottom Line.

O risco de taxa de câmbio não pode ser evitado ao investir no exterior, mas pode ser atenuado consideravelmente através do uso de técnicas de hedging. A solução mais fácil é investir em investimentos cobertos, como os ETFs cobertos, uma vez que o gestor do fundo pode proteger o risco forex a um custo relativamente mais baixo. No entanto, um investidor que detém ações ou títulos em moeda estrangeira, ou mesmo ADRs, deve considerar o risco de taxa de câmbio de hedge usando uma das muitas avenidas disponíveis, como contratos de divisas, futuros, ETFs ou opções.

O que é hedging como se refere à negociação forex?

Quando um comerciante de divisas entra em um comércio com a intenção de proteger uma posição existente ou antecipada de uma mudança indesejada nas taxas de câmbio de moeda estrangeira, eles podem ter participado de uma cobertura forex. Ao utilizar uma cobertura forex corretamente, um comerciante que é longo um par de moedas estrangeiras, pode se proteger do risco de queda; enquanto o comerciante que é curto um par de moedas estrangeiras, pode proteger contra o risco para cima.

Os principais métodos de hedge de negociação de moeda para o comerciante forex de varejo são:

Contratos mantidos são, essencialmente, o tipo regular de comércio que é feito por um comerciante forex de varejo. Como os contratos à vista possuem uma data de entrega de curto prazo (dois dias), eles não são o veículo de hedge de divisas mais efetivo. Contratos regulares no local geralmente são o motivo de uma cobertura ser necessária, em vez de ser usada como a própria cobertura.

Uma estratégia de hedge forex é desenvolvida em quatro partes, incluindo uma análise da exposição ao risco do comerciante forex, tolerância ao risco e preferência de estratégia. Esses componentes compõem o hedge forex:

Analisar o risco: o comerciante deve identificar quais os tipos de risco que ele está tomando na posição atual ou proposta. A partir daí, o comerciante deve identificar quais as implicações podem ser de assumir esse risco não coberto e determinar se o risco é alto ou baixo no atual mercado de divisas.

O mercado de negociação de divisas forex é arriscado e a cobertura é apenas uma maneira de que um comerciante possa ajudar a minimizar a quantidade de risco que assumem. Tanto de ser um comerciante é dinheiro e gerenciamento de riscos, que ter outra ferramenta como hedging no arsenal é incrivelmente útil.

Como usar os Derivados de FX para diminuir seu risco de moedas.

Nos últimos seis meses, testemunhamos forte volatilidade nos mercados globais de divisas. As moedas dos mercados emergentes enfraqueceram-se agressivamente em relação ao dólar dos EUA, que se fortaleceu substancialmente até o aumento da taxa de juros da taxa de juros da Reserva Federal em dezembro do ano passado. A volatilidade nos mercados de câmbio não é apenas um problema para governos e investidores, mas também para empresas envolvidas em negócios internacionais.

O risco de moeda afeta as empresas internacionais.

Se você é uma empresa que possui operações fora das fronteiras do seu país, inevitavelmente terá que lidar com o risco cambial. O risco de moeda, também conhecido como risco de câmbio, refere-se ao risco de perda potencial decorrente da exposição a flutuações nas taxas de câmbio. Por exemplo, se você é uma empresa com sede nos Estados Unidos e você tem operações geradoras de receita no Reino Unido, você gerará receita em libras britânicas que precisarão ser transferidas de volta para dólares. Se, por exemplo, sua receita no primeiro trimestre do negócio do Reino Unido da empresa foi de 10 milhões de libras esterlinas, mas a libra enfraqueceu 5% em relação ao dólar no primeiro trimestre, então sua receita real valerá 5% menos, assim que você trocar de volta dólares no final do primeiro trimestre. Por isso, é tão importante implementar uma estratégia de hedge de risco de moeda adequada, usando derivativos financeiros, quando você tiver operações no exterior. Dito isto, nem sempre é fácil usar toda a gama de possíveis ferramentas de hedge. Os clientes de varejo e as PMEs, por exemplo, têm acesso limitado a essas opções através de bancos. No entanto, eles têm a opção de usar os serviços FX comerciais. Os bancos, por outro lado, tendem a fornecer apenas soluções de hedge de moeda para grandes corporações multinacionais. Uma empresa de corretagem comercial online da cfd pode fornecer acesso a todos os principais mercados mundiais com as soluções de negociação FX mais adequadas às suas necessidades independentemente de gerir um negócio independente, PME ou grande corporação.

Existem vários possíveis derivados financeiros utilizados no mercado de câmbio que podem ajudar as empresas, as PME e os clientes de varejo a proteger sua exposição cambial. Os derivativos mais utilizados neste espaço são os chamados fx forward. Um contrato forward da FX é um acordo entre duas partes para comprar ou vender um valor de uma moeda estrangeira a um preço específico para liquidação em uma data futura predeterminada. Usando o FX para a frente, você pode "bloquear" a taxa de câmbio na qual você trocará seu dinheiro na data em que você é obrigado a transferi-lo para outra moeda. Isso o protege inteiramente contra flutuações cambiais. No entanto, não permite que você se beneficie de uma mudança benéfica na moeda estrangeira em que você está gerando receita. Essa é a única desvantagem de usar o FX como opção de troca de moeda de sua escolha.

Uma alternativa aos encaminhamentos da FX seria o uso de opções de FX para proteger sua exposição cambial. Através da compra de uma opção FX, você tem o direito, mas não a obrigação de trocar uma quantia de dinheiro denominada em uma moeda em outra moeda a uma taxa de câmbio pré-determinada em uma data específica. O benefício usando as opções de FX através de FX forwards é que, se a moeda estrangeira for fortalecida, você ainda pode se beneficiar plenamente dessa movimentação (menos o prêmio para a opção FX), pois você não tem a obrigação de exercer a opção. Então, se você sabe que, se a moeda estrangeira atingir um certo nível, sua empresa estrangeira perderá receita, você pode comprar uma opção FX com uma greve nesse nível. Você pode exercer a opção uma vez que esse nível tenha sido atingido para proteger sua exposição cambial nessa moeda.